中枢不雅点：受神志资金到位欠安影响，上半年新开工宽限，在建工程过程偏慢，水泥需求同比下降23%。同期，错峰坐蓐力度加大导致供应削弱，阛阓呈现“供需双弱”格式，价钱漂泊运行。预测下半年，资金问题仍是主导身分，传统季节性需求提振效应削弱，需求难有显耀改善。供应端虽连接错峰坐蓐，但难以根治产能多余问题，多余产能退出才是根底前途。抽象判断，下半年上海水泥需乞降价钱仍将保管低位运行态势。
一、上海水泥阛阓上半年转头
1、水泥败坏量显耀下滑，同比下降23%
1-6月上海市累计水泥用量814万吨，同比下降23%。上半年需求连接疲弱，各月用量均低于前年同期水平。4月起，同比降幅呈现收窄趋势。
2、长三角水泥企业停窑天数加多，阛阓份额踏实
从上海的水泥着手区域看，长三角地区占比达84.0%，同比微降3.7个百分点（其中浙江下降幅度最大，达3.8个百分点）。沿江江西（7.7%，同比+1.8%）、湖北（6.3%，同比+1.4%）、重庆（2.0%，同比+0.4%）占比有所进步，但举座阛阓格式保持平静。
鉴于长三角水泥企业在沪阛阓份额高达84%，其供应景色对上海阛阓影响显耀。2025年上半年，长三角地区水泥企业宽绰延迟停窑技术：江苏加多12天，浙江加多14天，安徽加多5天。
3、水泥价钱漂泊运行，均价同比略升
收尾6月30日，P.O42.5散装水泥阛阓价钱报235-255元/吨，同比持平，但较岁首下降70元/吨。上半年均价为301元/吨，同比高涨20元/吨，举座呈现漂泊格式，均价同比小幅上移。
价钱走势具体发扬为：2024年四季度价钱大幅拉涨100元/吨，导致2025年级首开局价钱同比跨越25元/吨。1-2月受春节身分影响，需求低迷，价钱下降。2月底阛阓需求缓缓启动，中转库备料带动价钱反弹，2-4月归并高涨70元/吨。随后终因需求疲软，价钱难以复旧，4-6月连接下降回落。6月初长三角水泥坐蓐企业通缺点峰坐蓐试图推涨止跌价钱，但未达到后果，6月末价钱回落至涨前水平。
二、上海水泥阛阓下半年预测
1、神志过程舒缓，全年混凝土产量或下降20%
上海市混凝土行业协会数据显现，上半年全市混凝土产量2299万方，同比下降19%。其中，房地产神志用量958万方，同比下降14%（2024年同期降幅为23%）；非房地产神志用量1341万方，同比下降22%（2024年同期降幅为6%）。房地产神志降幅有所收窄，但市政、基建等非房神志需求降幅昭彰扩大。
1.1、非房地产神志：投资过半但什物量不及，下半年增量有限
2025年上海市共安排首要工程正经神志186项，有野心新开工14项，建成21项，揣度神志35项，全年有野心投资2400亿元。收尾6月底，已完成投资1221.6亿元，占全年有野心的50.9%。
尽管要点神志投资过程过半，但从非房地产神志混凝土用量显耀下滑来看，践诺施工什物量有限。基于现存年度投资有野心，下半年非房地产神志混凝土用量增漫空间有限。
1.2、房地产神志：新开工乏力，潜力不及
2025年1-5月，上海房屋新开工面积贮计663.62万宽泛米，同比下降17.1%；累计施工面积15151.82万宽泛米，同比小幅增长2.9%。上半年新开工面积降幅连接扩大。另一方面，履历行业部分企业出清后，在建神志资金与过程景色有所改善，施工面积同比加多，带动房地产神志混凝土用量降幅收窄。
关系词，新开工面积连接大幅下滑意味着后期在建神志施工量增长有限。若下半年新开工神志无昭彰回升，房地产神志的混凝土需求将连接延续下降趋势。
受节沐日、雨水天气、大型会议及覆按等多重身分影响，上半年神志举座过程舒缓。下半年部分不利身分消退，需求或有一定开释，但同比预计仍将连接下降。全年混凝土产量预计约4500万方，同比下降约20%。
2、产业链调研突显资金压力与竞争加重
抽象调研论断：
阛阓资金问题凸起：
①生意商、搅动站手捏订单，但神志资金到位差导致开工宽限，需求未能开释。
②部分供应商上半年应收账款超预期，下半年将严控回款风险，可能减少供应。
阛阓竞争强烈：
①产能多余，水泥企业间竞争尖锐化，价钱易跌难涨。
②神志减少，生意商间竞争加重，部分心志中标价钱过低。
下半年预期偏弱：
①多数施工单元有野心下半年水泥采购量低于上半年。
②供应商宽绰反映需求难有进步。
3、错峰坐蓐连接但深重根底，过期产能退出是要道
刻下供需矛盾加重、阛阓需求束缚下滑的严峻样貌下，在各行业宽绰旧例限产的大环境下，错峰坐蓐天然遭遇了如此这般的逶迤，刚性实践难度越来越大，但仍不失为平静水泥阛阓的“压舱石”。下半年企业连接错峰坐蓐，控产限产，缩小供应压力。
关于化解产能多余，错峰坐蓐治标不治本。根底前途还在于多余产能的退出，以终了从“错峰去产量”到“感性去产能”的过渡。与刚性去产能比拟，在政府部门搭救下，加强顶层假想，从轨制战略层面鼓吹，在具备条目的区域或企业集团先行先试，如选拔探索修复结合碳阛阓往来产能退出基金等方式，以仁和的方式感性去产能相同蹙迫。同期，认知协会自治、企业自律的作用，促进区域、企业之间的配合重组，进步区域产业荟萃度。“产能不去，永无宁日”。独一压减多余产能，身手最终终了更高层面的优化转型升级，迈向高质料发展新阶段。上半年海螺、南边、娲石等企业还是带头发布熟料坐蓐线补充产能置换决策晓示，标明内容性启动压缩多余产能的举止运行了。
4、下半年价钱预计保管低位运行
受资金问题牵扯，上半年新神志开工宽限、在建神志过程舒缓，水泥需求连接疲软。下半年需求改善仍需视资金到位情况而定。供应端，错峰坐蓐将连接实践，但产能多余时局短期内难以根底缓解。
供大于求的阛阓格式下，行业企业竞争充分，高下流连接博弈，水泥价钱易跌难涨。刻下沿江P.O42.5散装水泥平仓价已跌至175-195元/吨，企业处于微利以致亏蚀旯旮，预计后续跌幅有限。抽象判断，下半年上海水泥价钱将保管低位运行。
着手：上海市水泥行业协会
天山股份：预计上半年净亏蚀8-10亿元 亏蚀同比收窄
最高比例要达70%！两部门发文要求水泥…强制消纳绿电
新样貌下水泥价钱自律需要自如想想
水泥行业迎史上最严整顿！2025年底前必须完成产能整改
西部水泥哈萨克斯坦一5000t/d熟料线神志开建
天瑞水泥3.6万吨水泥发往中好意思洲国度
一水泥企业68.5万吨熟料产能主义行将拍卖
水泥行业打响“反内卷”攻坚战
浙江省水泥协会训诲四十周年茶话会在杭州召开
豪瑞集团高管提名为华新水泥董事候选东说念主
16.5亿！海螺水泥拟收购西部水泥新疆公司及钞票
市监局发布《硅酸盐水泥……抽查实施慑服(2025年版)》
]article_adlist-->数字水泥网ccaszsn
数字水泥网为中国水泥协会官方网站，是水泥行业泰斗性的信息资讯平台，算作收罗媒体和探讨揣度机构，为国表里广洪流泥企业用户、证券机构、国表里投资机构提供了多数全面、实时、灵验、泰斗的信息就业、已成为业内有世俗影响力的水泥行业专科性网站。
我知说念你在看哟
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP